犯罪王モリアーティ教授の組織にいる人物から届いた、暗号手紙。その謎をみごとに解いたホームズだが、問題の人物ダグラスはすでにバールストン館で殺されていた。奇怪な状況の殺人を捜査する謎解き部分（第一部）と、事件の背景となったアメリカの“恐怖の谷”におけるスリルとアクションに満ちた物語（第二部）の二部構成による、傑作長編。